来源：中国基金报 晨曦

新一轮的油价调整，即将到来！

1月17日（周二）24时，国内成品油零售价即将迎来今年的第二轮调价窗口期。据专业机构测算，预计春节前油价有望迎来一小波下降。

不过，近期国际油价持续走高，也将在一定程度上影响国内油价。距离油价调整还有两个工作日，预测降幅或将收窄甚至出现反转。最终变化还需等待发改委的“官宣”。

值得一提的是，1月3日，国内成品油刚刚完成2023年的首次涨价。汽油、柴油价格每吨分别提高250元和240元，折合成升价为上调0.19元/升至0.21元/升。不过即便是在上一轮调价后，除西藏和海南两省，国内92号汽油价格仍将保持在“7元时代”。

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2023年第二次调价将至

按照油价调整时间安排表，新一轮成品油调价窗口将于2023年1月17日24时开启，这也是2023年第二次油价调整，届时国内成品油价格又将呈现新变化。

现行成品油价格调整机制，以10个工作日为一个调价周期。据金联创测算，截至1月13日第八个工作日变化率为-3.81%，参考油种均价77.43美元，国内汽柴油对应下调220元/吨，超过50元/吨的下调红线。

按目前测算的下调幅度，折合成升价的话，预计汽油、柴油每升下跌0.17元/升至0.20元/升。按照当前预测降幅估算，车主加满一箱容量50升的汽车油箱，大致可以节省8.5元-10元左右。虽然只是“加个鸡腿”的数额，但仍是一份小惊喜。

不过，近期国际油价持续走高。上周国际油价连续5天反弹上涨，累计涨幅超过8%。距离油价调整还有两个工作日，预测降幅或将收窄甚至出现反转。最终变化还需等待周二发改委的“官宣”。

值得一提的是，1月3日，国内成品油刚刚完成2023年的首次涨价。国家发展改革委称，根据近期国际市场油价变化情况，按照现行成品油价格形成机制，自2023年1月3日24时起，国内汽油、柴油价格每吨分别提高250元和240元，折合成升价为上调0.19元/升至0.21元/升。

元旦过后，随着国内管控政策进一步优化，第一波疫情高峰过后，居民出行频次以及半径有所扩大，拉动汽油需求恢复向好。部分户外工矿企业积极赶工，柴油消耗有所增多。同时新一轮成品油配额下发，缓解国内供应压力，市场挺价心态升温，汽柴油批发价格纷纷走高。

金联创数据显示，截至1月13日，国内92#汽油均价为8731元/吨，较年初相比上涨530元/吨；0#柴油均价为7908元/吨，较年初相比上涨100元/吨。

油价网最新数据显示，截至1月13日，国内各省92号汽油在7.5元/升-8.9元/升。除西藏和海南两省，即便是在上一轮调价后，国内92号汽油价格仍将保持在“7元时代”。

国际油价持续走高

本轮国内成品油调价的不确定性，与近期国际油价的持续走高不无相关。

1月13日（上周五），国际油价大幅走高。截至当天收盘，纽约原油期货收盘报80.07美元/桶，涨1.68%；布伦特原油期货收盘报85.43美元/桶，涨1.67%。

按全周数据来看，上周美油累计上涨8.4%，布油累计上涨8.6%，均创下近三个月来最大单周涨幅。

按照《石油价格管理办法》有关规定，国内成品油最高零售价格每10个工作日调整一次，每次价格如何调整，主要看调价前10个工作日国际油价平均值与再之前10个工作日平均值的比较情况，而非简单由调价前几天国际油价变动决定。

实际上，国内成品油的定价模式比较复杂，虽然会受到国际油价的影响，但影响效果有限。距离调价还有两个工作日，最终调价是涨是跌，仍有变数。

对于上周国际油价的大涨，东吴期货原油分析师肖彧分析称，由于美国CPI数据提振美国经济软着陆预期，并打压了近端加息幅度预期，叠加中国出行数据进一步走强，欧洲暖冬，周内原油情绪好转，布油连续收阳。预计美国CPI对于原油市场的情绪性影响持续程度有限，随着美国炼厂在冬季风暴过去后逐渐恢复生产，预计短期的裂解上行姿态有望结束，与油价一样区间运行。

建信期货能源化工研究团队认为，美国通胀压力继续回落，市场对美联储加息力度的预期有所降温，宏观面对油价的利空有所弱化。另一方面，美国能源情报署出于对我国放松管控后的疫情冲击的担忧，在1月报中下调了我国原油需求预期。但从终端高频数据来看，主要城市道路出行已经基本恢复，第一波疫情冲击影响消退，美国能源情报署的预期可能过于悲观。供应端俄罗斯1季度原油供应在制裁影响下可能明显回落，进一步支撑油市基本面。

中信期货原油研究负责人桂晨曦则表示，上周油价止跌回升。油价跌至底部强支撑价位，中国需求修复预期为油价提供反弹动能。一季度需求前低后高，如果供应因素稳定，油价基本面驱动或先弱后强。但振幅上下受限，整体或仍维持震荡。